Il Tesoro USA mette all'asta 620 miliardi di dollari in titoli tra preoccupazioni inflazionistiche e rendimenti in aumento

Il governo statunitense ha condotto nove aste del Tesoro per un totale di 620 miliardi di dollari questa settimana, con 480 miliardi in buoni del Tesoro e 140 miliardi in note e obbligazioni. I rendimenti sono aumentati su tutte le scadenze, inclusa un'asta di note a 10 anni al 4,282% e un'obbligazione a 30 anni al 4,876%, riflettendo l'ansia del mercato riguardo all'inflazione e ai deficit federali. I rendimenti del mercato secondario hanno chiuso al 4,32% per le note a 10 anni e al 4,91% per le obbligazioni a 30 anni, avvicinandosi ai livelli del 5% osservati nell'ultimo anno. Il Dipartimento del Tesoro ha ridotto le dimensioni delle aste dei buoni del Tesoro di 55 miliardi di dollari rispetto a marzo a causa dell'aumento delle entrate fiscali in aprile. L'inflazione, misurata dall'indice dei prezzi PCE core, si è attestata intorno al 3,0% a gennaio e febbraio, con la Federal Reserve che sembra tollerare tassi superiori al 2%. Il contesto storico mostra che gli investitori hanno subito perdite dopo aver acquistato note a 10 anni con rendimenti inferiori all'1% nel 2020, poiché l'inflazione è aumentata dopo il 2020. L'articolo suggerisce che un'inflazione più alta potrebbe alleviare gli oneri del debito ma comporta rischi per i detentori di obbligazioni, con i rendimenti attuali considerati insufficienti per l'ambiente attuale.