I rendimenti dei Treasury salgono mentre il conflitto nel Golfo alimenta i timori di inflazione

Il rendimento del Treasury trentennale è balzato al 5,03%, il massimo dal maggio 2025, dopo gli attacchi iraniani agli impianti petroliferi negli Emirati Arabi Uniti e alle navi della Marina statunitense. Il rendimento decennale è salito al 4,45%, il massimo dal luglio 2025, mentre il rendimento biennale ha raggiunto il 3,98%, il massimo dal giugno 2025. Il mercato obbligazionario sta prezzando rialzi dei tassi piuttosto che tagli, con il rendimento biennale ora 34 punti base sopra il tasso effettivo dei fondi federali (EFFR) del 3,64%, il massimo dall'inizio del 2023. Il rendimento trentennale è 139 punti base sopra l'EFFR. Il tasso medio dei mutui fissi trentennali è salito al 6,52%. L'indice core PCE preferito dalla Fed ha raggiunto il 3,2% su base annua a marzo, con la media semestrale al 3,7% annualizzato. Storicamente, i rendimenti trentennali hanno superato il 10% dal 1979 al 1985, raggiungendo un picco del 15% nel 1981, e non sono scesi costantemente sotto il 5% fino alla crisi finanziaria del 2007. Il mercato obbligazionario resta in tensione mentre la Fed segnala che potrebbe 'guardare oltre' l'impennata dell'inflazione, sollevando la questione di quanti tagli dei tassi spingerebbero il rendimento trentennale al 6%.