Dazi come Shock Stagflazionistici nelle Reti di Produzione Globali

Un quadro macroeconomico di recente sviluppo che incorpora le reti di produzione globali indica che i dazi funzionano sia come shock di domanda che di offerta, portando a un'inflazione persistente e a significative perdite di produzione, anche se temporanei. Creato da Sebnem Kalemli-Ozcan, Can Soylu e Muhammed A. Yıldırım, questo modello tiene conto delle rigidità dei prezzi, dei mercati finanziari incompleti e delle risposte della politica monetaria. Evidenzia come le distorsioni dei costi indotte dai dazi si propaghino attraverso vari settori, generando un'inflazione persistente che i modelli tradizionali a settore unico trascurano. Inoltre, l'impatto dei tassi di cambio è influenzato dai trasferimenti di ricchezza attraverso un cuneo di condivisione del rischio, che può invertirsi in condizioni di scarsità di rete. Le minacce tariffarie possono influenzare l'inflazione, la produzione e i tassi di cambio anche prima della loro attuazione. Lo studio conclude che trascurare le connessioni input-output tende a esagerare l'inflazione e a minimizzare i costi di produzione. Inoltre, la politica monetaria è intrecciata con la politica commerciale, poiché le regole delle banche centrali straniere possono influenzare i risultati interni. Anche in assenza di ritorsioni, i dazi possono propagare pressioni stagflazionistiche a livello mondiale attraverso le catene di approvvigionamento e i meccanismi finanziari.