La rapida crescita di Anthropic mette in discussione la valutazione di OpenAI mentre gli investitori rivalutano la leadership del mercato dell'IA

I ricavi annualizzati di Anthropic sono aumentati da 9 miliardi di dollari alla fine del 2025 a 30 miliardi di dollari entro la fine di marzo, alimentati principalmente dalla domanda dei suoi strumenti di programmazione. Questa crescita ha spinto alcuni investitori di OpenAI a mettere in discussione la valutazione di 852 miliardi di dollari di OpenAI, mentre l'azienda sposta l'attenzione verso i clienti enterprise per competere con Anthropic. Secondo il Financial Times, l'attività del mercato secondario mostra una domanda quasi insaziabile per le azioni Anthropic, mentre le azioni OpenAI vengono scambiate a uno sconto. Roy Luo di Iconiq Capital, che ha investito oltre 1 miliardo di dollari in Anthropic mantenendo una partecipazione minore in OpenAI, ha dichiarato che c'è spazio per entrambe le aziende, ma ha sottolineato una dinamica chiara tra primo e secondo classificato, in cui il leader vince in modo sproporzionato. La CFO di OpenAI, Sarah Friar, ha contrastato lo scetticismo indicando il record di 122 miliardi di dollari raccolti nel round di finanziamento privato dell'azienda come prova della fiducia sostenuta degli investitori. Un investitore che sostiene entrambe le società ha osservato che giustificare la valutazione di OpenAI richiede di presupporre una valutazione IPO superiore a 1,2 trilioni di dollari, rendendo l'attuale valutazione di 380 miliardi di dollari di Anthropic relativamente ragionevole. L'esperienza di Sam Altman con l'inflazione aggressiva delle valutazioni durante la sua guida a Y Combinator fornisce un contesto storico per le attuali dinamiche di mercato.